資本風云丨業(yè)績持續(xù)虧損、涉嫌財務(wù)造假，力源科技沈萬中取保候?qū)?/h1>

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• 2024-11-16
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　　作為一家上市3年多的水處理公司，力源科技（維權(quán)）正陷入虧損的漩渦之中。

　　2024年前三季度，公司歸母凈利潤一如既往地出現(xiàn)虧損，虧損額達2516.67萬元。自2022年由盈轉(zhuǎn)虧后，力源科技大多時間都被籠罩在經(jīng)營不順的陰霾里。

　　一邊是承壓的業(yè)績，另一邊還面臨著涉嫌財務(wù)造假所帶來的連鎖危機。

　　2023年1月，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，中國證監(jiān)會決定對力源科技立案。2024年3月，上海公安局決定對沈萬中取保候?qū)彙Ｄ壳?，沈萬中持有力源科技31.91%股份，為公司實際控制人、董事長。

　　而沈萬中也成為2024年第一位因為涉嫌信披違規(guī)，而被公安機關(guān)取保候?qū)彽纳鲜泄径麻L。

　　近來，證監(jiān)會屢屢強調(diào)要加強對上市公司的監(jiān)管。今年3月，證監(jiān)會發(fā)文明確，要對上市公司加強信息披露監(jiān)管，嚴懲財務(wù)造假。而在此之前，很少有上市公司的實控人因為信披違規(guī)而被公安部門采取措施。

　　?倘若沈萬中未來面臨更嚴厲的處罰，力源科技又該如何收拾這一局面？

　　1

　　連連虧損，

　　上市后進入低谷期

　　力源科技是一家專業(yè)的水處理公司，主要從事核能發(fā)電廠、火力發(fā)電廠、冶金、化工等工業(yè)企業(yè)及市政行業(yè)的水處理系統(tǒng)設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計和集成業(yè)務(wù)。

　　對于這項頗為專業(yè)的業(yè)務(wù)，沈萬中曾對媒體進行過一個比喻：“就像腎幫助人體透析血液一樣，我們要做的就是給大型核能、火力發(fā)電廠的凝結(jié)水做精處理，給包括海水淡化在內(nèi)的項目做除鹽水處理?！?/p>

　　力源科技已有25年的歷史，但沈萬中和力源科技的交集不過10余年。

　　1999年，美國力源、海鹽電力儀表廠合資設(shè)立了力源科技的前身力源有限。直到2011年，美國力源決定退出中國市場，沈萬中才從美國力源手中接過股權(quán)，并于2012年正式入主公司。

　　當時，雙方在嘉善舉行了一場交接儀式，由于美國力源負責人皮特要回美國，一首莎拉·布萊曼的《永遠的朋友》讓許多員工淚灑現(xiàn)場。

　　“我一看，大家都哭得不成樣子了，這個局面蠻難控制的?！鄙蛉f中趕緊讓人掐了歌，換上了一首中文的《明天會更好》。

　　彼時，沈萬中對未來充滿希望。面對臺下對未來一片迷茫的員工，沈萬中激情洋溢地說：“我相信你們，希望你們也相信我。”

　　在沈萬中的帶領(lǐng)下，力源科技用大約10年時間走向了資本市場。2021年5月，公司登陸上交所科創(chuàng)板。

　　站在一個新的起點，力源科技本應(yīng)該奔赴“更好的明天”，但上市之后，公司卻走入了低谷期。

　　原本，在2021年上市當年，力源科技曾披露了一份相對“體面”的業(yè)績——營收同比增長55.26%至4.20億元，達到歷史最高水平；歸母凈利潤3663.96萬元，同比下滑16.85%。

　　但在2022年10月、2023年5月，力源科技兩次下調(diào)業(yè)績。更正后，2021年營收降至3.16億元，不敵2019年的水平；歸母凈利潤降至1363萬元，甚至不如2015年的水平。

　　進入2022年之后，力源科技的業(yè)績下滑壓力愈加明顯，營收在增長、下滑之間反復震蕩。2022年，其營收同比下滑35.79%；2023年，又同比增長25.53%。

　　在這兩年時間里，其歸母凈利潤接連虧損，分別虧損3632.25萬元、8784.25萬元，累計超1.2億元，而2019年至2021年這3年的歸母凈利潤總和尚不足1.1億元。這也意味著，公司在兩年時間里將過去3年掙的錢全部虧完，甚至都不夠。

　　圖 / 2022年財報、2023年財報、2024年三季度財報

　　如今，力源科技仍舊沒有走出低谷期。

　　10月30日，力源科技披露2024年前三季度財報。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營收1.76億元，同比下滑10.93%；歸母凈利潤虧損2516.67萬元，較去年同期收窄35.86%。

　　2

　　涉嫌財務(wù)造假頻繁被罰，

　　實控人取保候?qū)?/p>

　　2021年，算得上是力源科技的一個命運轉(zhuǎn)折點：一方面，登陸上交所，成功擁抱資本市場；另一方面，也走向了涉嫌財務(wù)造假的陰霾。

　　2022年9月，浙江證監(jiān)局檢查發(fā)現(xiàn)，公司存在提前確認收入、多列支研發(fā)費用、三會運作不規(guī)范等問題。因此，對力源科技、時任董事長兼總經(jīng)理沈萬中、時任董秘兼財務(wù)總監(jiān)沈?qū)W恩采取出具警示函的監(jiān)督管理措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。

　　2023年1月，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，中國證監(jiān)會決定對力源科技立案。

　　2023年6月，浙江證監(jiān)局查明，2021年度，力源科技通過提前確認11個水處理項目進度的方式，涉嫌虛增營業(yè)收入和利潤總額。

　　以2021年為例，2021年度報告虛增營業(yè)收入1.04億元、虛增利潤總額2707.29萬元，分別占當期披露金額的24.71%和68.23%。

　　北京市盈科律師事務(wù)所股權(quán)高級合伙人、民商訴訟法律事務(wù)部（二部）副主任許亮告訴‘界面新聞·子彈財經(jīng)’，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，上市公司出現(xiàn)虛增或者虛減營業(yè)收入達到當期營業(yè)收入總額百分之三十以上的、虛增或者虛減利潤達到當期利潤總額百分之三十以上的任意一種或多種情況，均達到對上市公司財務(wù)造假追究刑事責任的立案標準。

　　若以此來看，力源科技的利潤總額虛增幅度已經(jīng)踩到了“紅線”。

　　許亮明確，倘若存在違法事實，對上市公司追究刑事責任的同時，對于上市公司內(nèi)部的高級管理人員，即公司的控股股東、實際控制人，董事、監(jiān)事，總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財務(wù)負責人、董事會秘書等，實施或組織實施財務(wù)造假行為，或者簽字確認明知虛假的信息披露文件的，均構(gòu)成犯罪。

　　據(jù)‘界面新聞·子彈財經(jīng)’不完全統(tǒng)計，自2022年至今，力源科技以及沈萬中、沈?qū)W恩等多位高管數(shù)次被浙江證監(jiān)局、上交所處罰，包括給予警告、警示、通報批評、公開譴責、罰款等。

　　2023年7月至2024年7月，力源科技牽涉財務(wù)造假問題的多位高管陸陸續(xù)續(xù)辭去了部分職位。

　　其中，沈?qū)W恩陸續(xù)卸任董秘、財務(wù)總監(jiān)、副總職務(wù)；曾分管銷售的裴志國辭去副總職務(wù)。此外，金史羿、林虹辰、曹洋均辭去了非獨立董事職位。

　　今年3月27日，力源科技發(fā)布公告稱，因涉嫌違規(guī)披露重要信息案偵查所需，上海市公安局決定對沈萬中取保候?qū)?。當日，沈萬中辭去總經(jīng)理一職，留任董事長職位。彼時，公司表示，目前，沈萬中能夠正常履職。

　　而沈萬中成為2024年第一位因為涉嫌信披違規(guī)，被公安機關(guān)取保候?qū)彽纳鲜泄径麻L背后，是證監(jiān)會對上市公司監(jiān)管愈發(fā)嚴厲的現(xiàn)實。

　　證監(jiān)會發(fā)布消息顯示，上半年，證監(jiān)會執(zhí)法條線按照黨中央、國務(wù)院部署，將從嚴打擊上市公司財務(wù)造假等信息披露違法行為列為執(zhí)法重點，共查辦相關(guān)案件192件，同比增長25%；共處罰責任主體283人（家）次，同比增長約33%；罰沒金額47億余元，同比增長約6倍；刑事移送230人（家）次，同比增長238%。

　　在許亮看來，在未來一段時間內(nèi)，證監(jiān)會對于上市公司信息披露違法行為，會更主動地移送刑事追訴，違規(guī)公司及相關(guān)責任人將會面臨更加嚴厲的刑事追責。

　　接下來，倘若公司以及沈萬中、沈?qū)W恩等高管被刑事追責，公司有何應(yīng)對之策？對此，‘界面新聞·子彈財經(jīng)’試圖向力源科技方面了解，但截至發(fā)稿仍未獲回復。

　　3

　　押寶氫燃料電池，

　　股價3年大跌超6成

　　一邊是跌跌不休的業(yè)績，一邊是實控人深陷涉嫌財務(wù)造假危機，左支右絀的力源科技也試圖尋找新的突破口——押寶氫燃料電池。

　　公開資料顯示，2021年，公司涉足氫燃料電池發(fā)動機系統(tǒng)業(yè)務(wù)。2022年3月1日，公司便宣布與浙江吉利新能源商用車集團有限公司（以下簡稱“吉利新能源”）經(jīng)友好協(xié)商，達成戰(zhàn)略合作意向并簽署了《合作意向書》。

　　當天，上交所就下發(fā)了問詢函，要求公司回應(yīng)合作規(guī)?；蛘呓痤~、合作模式、合作期限，公司擬研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的具體產(chǎn)品以及優(yōu)勢等相關(guān)問題。

　　在回復函中，力源科技明確，與吉利新能源并未約定合作規(guī)模、金額事宜，也未約定具體的合作模式及合作期限，并坦承：“目前，公司暫無投入生產(chǎn)銷售的具體產(chǎn)品，在燃料電池系統(tǒng)產(chǎn)品領(lǐng)域，公司不存在明顯人才、技術(shù)優(yōu)勢?！?/p>

　　‘界面新聞·子彈財經(jīng)’注意到，2021年11月起，力源科技才組建燃料電池業(yè)務(wù)團隊。當時招聘的7位技術(shù)人才中，有5位是“90后”、2位是“85后”，其中僅一人為985院校畢業(yè)生。

　　兩年時間過去了，力源科技至今也未披露與吉利新能源是否有進一步的合作?！缑嫘侣劇ぷ訌椮斀?jīng)’試圖向力源科技方面了解，公司與哪些新能源汽車公司建立了合作？與吉利新能源的合作有何進展？但截至發(fā)稿仍未獲回復。

　　從數(shù)據(jù)來看，目前公司在氫燃料電池方面沒有取得多少進展。2023年，力源科技的氫燃料電池發(fā)動機系統(tǒng)業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收1353.98萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例不到6%。

　　‘界面新聞·子彈財經(jīng)’試圖向力源科技方面了解，公司目前手中有多少氫燃料電池相關(guān)業(yè)務(wù)訂單，未來對這一業(yè)務(wù)的計劃、目標是什么，但截至發(fā)稿仍未獲回復。

　　對于力源科技的表現(xiàn)，投資者已經(jīng)用腳做出了選擇。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，力源科技發(fā)行價9.39元/股，上市首日盤中最高值達到19.98元/股，當天收漲176.89%，而這也成為了力源科技的巔峰。截至2024年11月15日收盤，其股價僅剩6.81元/股，3年跌去66%。

　　股價下跌背后，股東也頻頻擺出減持計劃。

　　10月21日，股東深圳市中廣核匯聯(lián)二號新能源股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱：匯聯(lián)投資）宣布計劃減持公司不超過450萬股股票。而在6月13日，匯聯(lián)投資剛完成減持30萬股股票，減持均價5.02元/股，套現(xiàn)150.6萬元。

　　數(shù)據(jù)顯示，2022年5月，匯聯(lián)投資在力源科技首次公開發(fā)行前取得的股票

　　解除限售并上市流通。自此之后，匯聯(lián)股份每年都披露減持計劃。

　　有意思的是，2023年，中廣核集團發(fā)布聲明稱，包括匯聯(lián)投資在內(nèi)的5家企業(yè)在企業(yè)名稱中使用“中廣核”字樣，但并非中廣核集團下屬企業(yè)，亦無任何隸屬或管理關(guān)系，并未授權(quán)該企業(yè)使用“中廣核”商標和字號。

　　而在2023年財報中，力源科技明確中廣核集團是公司客戶。那么，匯聯(lián)投資和中廣核集團的“微妙關(guān)系”，力源科技又是否知曉？