來源：華爾街見聞

高盛表示，目前的市場預(yù)期是11月和12月各降息25個基點(diǎn)，但11月是否會選擇50個基點(diǎn)降息，仍然存在較大不確定性。

美聯(lián)儲決議余溫未燼，11月議息會議前景撲朔迷離。兩位票委的重磅表態(tài)引發(fā)市場關(guān)注。

本周美聯(lián)儲超預(yù)計(jì)大幅降息后，兩位FOMC票委——沃勒（Christopher Waller）和鮑曼（Michelle Bowman）齊發(fā)聲，就未來的貨幣政策路徑發(fā)表了重要講話，暗示美聯(lián)儲的降息步伐可能出現(xiàn)調(diào)整。

高盛則在最新研報(bào)中表示，目前的市場預(yù)期是11月和12月各降息25個基點(diǎn)，但11月是否會選擇50個基點(diǎn)降息，仍然存在較大不確定性。

美聯(lián)儲官員的講話再次強(qiáng)調(diào)了“數(shù)據(jù)依賴”的重要性，市場正密切關(guān)注未來的通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)，這將為美聯(lián)儲下一步的利率決議做出關(guān)鍵指引。

根據(jù)高盛20日發(fā)布的研報(bào)，沃勒在接受CNBC采訪時表示，有“幾種情況”可能會影響未來降息的步伐，未來幾個月美聯(lián)儲的降息決策將高度依賴經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)。

沃勒表示，如果經(jīng)濟(jì)大致按照預(yù)期發(fā)展，1月和12月的會議上可能會有25個基點(diǎn)的降息。然而，若就業(yè)市場數(shù)據(jù)惡化或通脹放緩幅度超過預(yù)期，美聯(lián)儲可能會考慮加快降息步伐，甚至可能降息50個基點(diǎn)。相反，若通脹出現(xiàn)反彈，F(xiàn)OMC可能會暫停降息。

他還表示，最新的通脹數(shù)據(jù)“比預(yù)期更快的疲軟”，但通脹的上行風(fēng)險(xiǎn)依然存在。沃勒指出，8月份的CP、PPI報(bào)告以及這些數(shù)據(jù)對PCE通脹的影響，成為他在9月會議上支持降息50個基點(diǎn)而非25個基點(diǎn)的關(guān)鍵原因。

他還提到，過去四個月的年化核心PCE通脹率已低于美聯(lián)儲2%的目標(biāo)。然而，年初的通脹進(jìn)展曾出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，未來再次逆轉(zhuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)仍然不能忽視。

與沃勒相對，鮑曼反對9月會議降息50個基點(diǎn)。她認(rèn)為，25個基點(diǎn)的降息更加穩(wěn)妥，她將當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢描述為“強(qiáng)勁”，并指出，勞動力市場“接近充分就業(yè)”，但同時強(qiáng)調(diào)通脹率仍高于美聯(lián)儲2%的目標(biāo)。

鮑曼表示，應(yīng)避免給市場傳遞出美聯(lián)儲已經(jīng)過早宣布“戰(zhàn)勝通脹”的信號，并防止進(jìn)一步刺激需求。而選擇25個基點(diǎn)的降息則可以避免帶來“過度刺激需求”的風(fēng)險(xiǎn)。

她在聲明中表示：“我相信，通過有節(jié)制的方式逐步將貨幣政策調(diào)整到中性立場可以確保通脹率進(jìn)一步回歸2%目標(biāo)水平?！?/p>

高盛分析師認(rèn)為，目前的市場預(yù)期是11月和12月各降息25個基點(diǎn)，但11月是否會選擇50個基點(diǎn)降息，仍然存在較大不確定性。